今冬明春“拉尼娜”發(fā)生的概率很高，但“拉尼娜”的發(fā)生不代表南美干旱一定會發(fā)生，更不代表南美大豆一定會減產(chǎn)。
“拉尼娜”與“厄爾尼諾”均是熱帶海洋和大氣共同作用的產(chǎn)物，但二者產(chǎn)生的效應(yīng)或影響正好相反，在“拉尼娜”氣象條件下赤道太平洋東部和中部海面溫度往往持續(xù)異常偏冷。當(dāng)ONI指標(biāo)持續(xù)高于0.5時(shí)，我們認(rèn)為“厄爾尼諾”現(xiàn)象發(fā)生；當(dāng)ONI指標(biāo)持續(xù)低于-0.5時(shí)，我們認(rèn)為“拉尼娜”現(xiàn)象發(fā)生。根據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)，1990年以來“厄爾尼諾”現(xiàn)象與“拉尼娜”現(xiàn)象發(fā)生次數(shù)基本相當(dāng)，其中“厄爾尼諾”發(fā)生了10次，“拉尼娜”發(fā)生了9次，而1998年7月至2001年2月發(fā)生的“拉尼娜”現(xiàn)象持續(xù)時(shí)間最長。
當(dāng)12月至次年2月發(fā)生“拉尼娜”時(shí)，南美洲北部和非洲南部降水偏多，厄瓜多爾沿海地區(qū)、秘魯西北部和東非赤道地區(qū)易發(fā)生干旱；非洲東南部、日本、阿拉斯加南部、加拿大西部和中部及巴西東南部氣溫偏低，美國墨西哥灣氣溫偏高。
美國氣象局認(rèn)為“拉尼娜”持續(xù)至今年冬季的概率為85%，持續(xù)至明年春季的概率為60%；日本氣象廳認(rèn)為“拉尼娜”持續(xù)至明年2月份的概率為90%，持續(xù)至明年4月份的概率為70%；澳大利亞氣象局認(rèn)為“拉尼娜”至少持續(xù)至明年2月份。
“拉尼娜”年份巴西降水偏少的概率為33%，巴西大豆單產(chǎn)下調(diào)的概率為22%；阿根廷降水偏少的概率為78%，阿根廷大豆減產(chǎn)的概率為44%。
“拉尼娜”氣象條件下巴西發(fā)生干旱和大豆減產(chǎn)的概率偏低，而阿根廷發(fā)生干旱及大豆減產(chǎn)的概率更高，但“拉尼娜”的發(fā)生不代表干旱一定會發(fā)生，更不代表阿根廷大豆一定會減產(chǎn)。
目前，美豆上漲的主要?jiǎng)恿?美豆出口強(qiáng)勁、巴西大豆種植進(jìn)度偏慢、南美的干旱預(yù)期。但近日在巴西降水改善的條件下，豆類價(jià)格上行動能有所減弱，后期美豆及連粕的上行空間與節(jié)奏或?qū)⒏嘁蕾囉诿蓝钩隹诔A(yù)期及南美干旱的發(fā)酵。
風(fēng)險(xiǎn)提示:南美天氣條件好轉(zhuǎn)，巴西、阿根廷大豆減產(chǎn)預(yù)期落空。
（文章來源：中信期貨）
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