豬價(jià)持續(xù)下跌
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，10月12日-16日，16?。ㄖ陛犑校┦萑庑桶讞l豬肉出廠價(jià)格總指數(shù)的周平均值為每公斤38.05元，較10月9日的每公斤39.75元下跌4.3%，同比跌18.6%，較上周跌幅擴(kuò)大8.4個(gè)百分點(diǎn)。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部總經(jīng)濟(jì)師、發(fā)展規(guī)劃司司長(zhǎng)魏百剛表示，隨著生豬生產(chǎn)快速恢復(fù)、出欄量增加，豬肉價(jià)格已連續(xù)7周回落。截至9月底，全國(guó)生豬存欄達(dá)到3.7億頭，恢復(fù)到2017年末的84%；能繁母豬存欄達(dá)到3822萬(wàn)頭，恢復(fù)到2017年末的86%。
之前，受非洲豬瘟疫情影響，國(guó)內(nèi)生豬存欄下滑，供求關(guān)系緊張，生豬價(jià)格持續(xù)上漲。生豬養(yǎng)殖盈利水平提升，生豬養(yǎng)殖企業(yè)取得較好業(yè)績(jī)。而進(jìn)入2020年，我國(guó)非洲豬瘟疫情明顯減弱。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，今年3月以來(lái)，生豬出欄連續(xù)7個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)；1-9月份豬肉進(jìn)口量328.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)132.2%。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長(zhǎng)陳光華稱，綜合考慮生豬生產(chǎn)恢復(fù)情況、豬肉進(jìn)口、消費(fèi)需求變化等因素，明年元旦春節(jié)期間豬肉供應(yīng)量同比會(huì)增長(zhǎng)30%左右，價(jià)格總體上將低于上年同期水平。
頭部企業(yè)忙擴(kuò)產(chǎn)
盡管豬肉價(jià)格下降，但生豬養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)張步伐并沒(méi)有停止。牧原股份（002714）近期公告，擬出資設(shè)立橫縣牧原、沙洋牧原、江都牧原、義安牧原4家生豬養(yǎng)殖子公司和牧原科工1家飼料子公司，由子公司牧原糧貿(mào)出資設(shè)立原料孫公司牧原生物。上述6家新公司注冊(cè)資本各擬定為2000萬(wàn)元。
牧原股份在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，目前公司已成立的屠宰類子公司規(guī)劃產(chǎn)能為3000萬(wàn)頭左右。公司會(huì)根據(jù)未來(lái)養(yǎng)殖產(chǎn)能的布局，在養(yǎng)殖產(chǎn)能較密集的區(qū)域優(yōu)先規(guī)劃布局屠宰廠。截至9月底，公司生豬存欄量1800萬(wàn)頭左右，其中能繁母豬存欄量221.6萬(wàn)頭。
2020年以來(lái)，5家生豬養(yǎng)殖企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃投資近200億元。其中，牧原股份計(jì)劃投資51億元用于23個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，19億元用于4個(gè)生豬屠宰項(xiàng)目。新希望擬投資18.26億元新建設(shè)3個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。
進(jìn)入10月份，溫氏股份（300498）和大北農(nóng)（002385）加入大手筆投資行列。溫氏股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金不超過(guò)98.75億元。其中，62.52億元用于養(yǎng)豬項(xiàng)目。大北農(nóng)擬發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為100億元的產(chǎn)業(yè)發(fā)起基金，首期10億元用于支持河北生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。
正邦科技（002157）早在6月份就宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。公司擬募集資金總額不超過(guò)80億元，其中32.19億元用于發(fā)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。正邦科技在2019年年報(bào)中表示，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)繼續(xù)以擴(kuò)大規(guī)模為首要任務(wù)，今年生豬出欄目標(biāo)為900萬(wàn)-1100萬(wàn)頭。
平抑“豬周期”
華西證券（002926）研報(bào)顯示，我國(guó)的“豬周期”約為3-4年。本輪豬周期自2018年6月開(kāi)始，目前時(shí)長(zhǎng)為28個(gè)月，為“上行期”，預(yù)計(jì)2020年四季度開(kāi)始步入“下行期”。春節(jié)之前，豬肉將呈現(xiàn)“供需兩旺、供給放量”；從春節(jié)后到明年年中，出欄量將全面增加，供給大幅上升。節(jié)后對(duì)于豬肉的需求將進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)豬價(jià)將較大幅度下跌。
財(cái)信證券指出，牧原股份是“自繁自養(yǎng)一體化”養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，成本控制能力突出。當(dāng)前，公司生豬育肥成本約為14元/公斤，仔豬成本約為350-400元/頭。未來(lái)，隨著生豬出欄量的增加、非洲豬瘟防控成本的下降以及智能化養(yǎng)殖技術(shù)的運(yùn)用，養(yǎng)殖成本存在下降空間。公司有望依靠成本管控能力，減少生豬價(jià)格下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著龍頭企業(yè)不斷拓展產(chǎn)能，大型或超大型養(yǎng)豬企業(yè)獲得一定的市場(chǎng)占有率之后，會(huì)抑制市場(chǎng)價(jià)格情緒性波動(dòng)，市場(chǎng)信息更加透明，有利于避免“豬周期”而引起的豬價(jià)快速不合理上漲或下跌。不過(guò)，目前已上市的前十家豬企出欄量還不到全國(guó)總出欄量的10%。
隨著生豬生產(chǎn)的恢復(fù)和出欄量的增加，豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)7周下降。不過(guò)，大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大型養(yǎng)殖企業(yè)成本存在下降空間，有望減少生豬價(jià)格下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響。來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
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