新希望9月11日公布2020年09月09日投資者關(guān)系活動記錄表。
投資者關(guān)系活動記錄（含行程及溝通內(nèi)容）
一、介紹公司2020年上半年飼料和食品業(yè)務(wù)情況
（一）2020年上半年飼料業(yè)務(wù)經(jīng)營情況
2020年上半年，公司對飼料業(yè)務(wù)單元的組織架構(gòu)進行優(yōu)化調(diào)整，一方面繼續(xù)激活一線團隊，將具有更長效考核激勵機制的“新區(qū)”設(shè)置擴大到廣東、廣西、河南、四川、湖北、江蘇6個省份，另一方面進一步加強全國協(xié)同，在片區(qū)、新區(qū)之上形成北方、南方、山東三大戰(zhàn)區(qū)，在戰(zhàn)區(qū)內(nèi)根據(jù)料種設(shè)立項目組，加強對戰(zhàn)區(qū)內(nèi)各片區(qū)、新區(qū)的技術(shù)賦能、資源協(xié)同、與專業(yè)化提升。在此基礎(chǔ)上，公司繼續(xù)圍繞產(chǎn)品力、采購力、制造力、服務(wù)力等方面提升競爭力，實現(xiàn)強力增長。2020年上半年，公司共銷售各類飼料產(chǎn)品1,052萬噸，同比增長173萬噸，增幅為20%。其中，豬料銷量為244萬噸，同比增長46萬噸，增幅為23%，外銷豬料銷量為134萬噸，同比下降18萬噸，降幅為12%；禽料銷量為736萬噸，同比增長116萬噸，增幅為19%；水產(chǎn)料銷量為50萬噸，同比增長6萬噸，增幅為13%；實現(xiàn)營業(yè)收入225.86億元，同比增加33.29億元，增幅為17.29%；實現(xiàn)毛利潤17.79億元，同比增加3.73億元，增幅為26.49%。
（二）2020年上半年食品業(yè)務(wù)經(jīng)營情況
2020年上半年，公司對食品業(yè)務(wù)組織架構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，成立食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部，加強食品板塊各單元的協(xié)同發(fā)展。上半年，公司繼續(xù)加強小酥肉的市場開拓，一方面在疫情對餐飲渠道產(chǎn)生較大影響的情況下，重點發(fā)力C端渠道，覆蓋商超門店超過5,000家，另一方面也借助網(wǎng)紅直播帶貨的方式，加強電商渠道的銷售。上半年，小酥肉單品銷售收入達到1.5億元，已超過去年全年水平。在區(qū)域市場上，公司繼續(xù)在川內(nèi)市場下沉和川外市場擴展兩個方向發(fā)力。上半年的新冠疫情給餐飲渠道、湖北及武漢區(qū)域市場造成了嚴重影響。公司抓住危中之機，在武漢區(qū)域逆勢進駐武漢中百、盒馬鮮生等5個商超體系，在助力武漢復(fù)產(chǎn)保供的同時，也擴大了公司的渠道覆蓋，新增終端門店162個。2020上半年，公司銷售豬肉產(chǎn)品10.4萬噸，同比下降1.7萬噸，降幅為14.2%，下降原因主要是非洲豬瘟導(dǎo)致生豬存欄降至低谷，收豬難度加大；銷售各類深加工肉制品和預(yù)制菜9.5萬噸，同比增加1.5萬噸，增幅為18.4%；公司食品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入41.35億元，同比增加13.14億元，增幅為46.56%；實現(xiàn)毛利潤4.69億元，同比增加1.05億元，增幅為28.77%。
二、問答交流：
（一）飼料方面問題
Q1：公司飼料板塊的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是怎么樣？
A：2020年1-7月份，從總銷量看，豬料占比24%，禽料占比69%，水產(chǎn)料占5%；從外銷量看，豬料占30%左右，禽料占55%，水產(chǎn)料和反芻料占15%。
Q2：未來公司飼料的外銷和內(nèi)銷的占比？
A：隨著公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司飼料內(nèi)銷量預(yù)計2020年超過500萬噸，到2021年超過1,000萬噸，到2022年超過1,500萬噸，后續(xù)年份有望繼續(xù)提高。
Q3：公司對外銷飼料的競爭格局是怎樣理解的？
A：長期來看，下游規(guī)?；B(yǎng)殖程度更高，話語權(quán)就越大，飼料企業(yè)要想繼續(xù)獲得競爭優(yōu)勢，其能力的要求就會更加全面。新希望要想繼續(xù)領(lǐng)先行業(yè)，必須持續(xù)提升自己的綜合競爭能力。首先在原料采購環(huán)節(jié)，新希望在不斷加大對更多樣的新型原料的探索，而對于常規(guī)大宗原料也通過戰(zhàn)略合作協(xié)議、參股或自營等形式鎖定上游重要原料基地，并借助大數(shù)據(jù)與期貨等金融工具提高大宗采購的精準性。其次，在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，公司加強了向大廠化轉(zhuǎn)型與專業(yè)化轉(zhuǎn)型。目前更加高效便利的物流能夠支撐更大半徑的運輸，催生了越來越多更大產(chǎn)能的飼料工廠，公司通過更集中的規(guī)?；a(chǎn)提升效率，同時也通過專業(yè)化車間或?qū)I(yè)化生產(chǎn)線提升品質(zhì)。第三，在銷售服務(wù)環(huán)節(jié)，新希望已經(jīng)不僅僅銷售飼料產(chǎn)品，也在為農(nóng)戶提供多種形式的增值服務(wù)，例如技術(shù)指導(dǎo)、動保獸醫(yī)、融資支持、信息服務(wù)、畜禽代銷等，增強客戶粘性，縮短分銷環(huán)節(jié)，提高直供比例，幫助農(nóng)戶提高養(yǎng)殖效率，增加收益。只有通過上述全方位的能力提升，新希望才能持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。從近年來行業(yè)發(fā)展格局來看，市場份額正在快速向新希望等大企業(yè)集中，每年的銷量增長主要來自于大企業(yè)，而小企業(yè)在不斷退出當(dāng)中。隨著部分區(qū)域市場形成寡頭，則各類飼料的盈利中樞會逐漸提升，這兩年新希望飼料業(yè)務(wù)的凈利潤增速遠遠快于銷量增速，說明大企業(yè)的盈利能力在不斷增強。
Q4：公司這兩年在原料的采購端、研發(fā)團隊建設(shè)，成本端和供應(yīng)鏈組織方面有什么變化？
A：新希望這兩年來在采購與研發(fā)上的變化還是比較明顯的。（一）在原料采購方面，這兩年外部環(huán)境并不太平，國際局勢動蕩，給原料采購帶來很大挑戰(zhàn)。2018年以來，公司進一步梳理優(yōu)化原料采購體系，在不同層級以不同形式加強集中采購，積極開展供應(yīng)商體系梳理，與中糧、中儲糧等多家國內(nèi)外優(yōu)秀原料供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在上游獲得穩(wěn)定可靠、物美價優(yōu)的原料供應(yīng)。1）在玉米采購方面，最近兩年一直在擴大東北產(chǎn)地玉米收購，落地北糧南運策略。2020年上半年還成立了進口原料項目組，做好進口原料研判采購工作，進口玉米也成為公司能量飼料原料的主要來源。2）在豆粕采購方面，把采購流量向頭部企業(yè)集中，充分發(fā)揮集采優(yōu)勢，通過蛋白價差、跨區(qū)套利、物流散裝、精準用料等措施降低成本。3）同時，公司積極開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，大幅降低財務(wù)費用。此外，公司還將以構(gòu)建數(shù)字化供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)為目標，打造以數(shù)字化為指引，全程端到端打通的采購運營系統(tǒng)，不斷提升采購核心競爭力。
（二）在研發(fā)方面，新希望的營養(yǎng)師團隊愈發(fā)強大，近年來加大了對豬料、水產(chǎn)料營養(yǎng)師的外招和培養(yǎng)工作。研發(fā)工作也愈發(fā)往一線、往基層去轉(zhuǎn)型，不斷推進研發(fā)基地下沉，在過去總部層面飼料研究院基礎(chǔ)之上，不斷推動二級研發(fā)基地建設(shè)，目前已建成二級研發(fā)基地16個，計劃未來在每個片區(qū)、新區(qū)均配備研發(fā)基地。伴隨著研發(fā)基地下沉，公司也加強片區(qū)層面各料種營養(yǎng)師的配備，切實推動研發(fā)實力下沉市場，實現(xiàn)市場帶動研發(fā)、成果快速轉(zhuǎn)化、促進養(yǎng)殖技術(shù)培訓(xùn)，提升客戶滿意程度。
Q5：公司產(chǎn)能的規(guī)劃是否能滿足未來的生豬產(chǎn)業(yè)布局規(guī)模的需求，是否需要對外并購？
A：養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的飼料需求，是根據(jù)具體養(yǎng)豬場的養(yǎng)殖規(guī)模來具體配置相對應(yīng)的飼料廠，可以用自有存量的飼料廠，也可以采取自建和收購的方式。這樣可以保證公司養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的安全性，尤其是在“非洲豬瘟”背景下，我們的防控永遠放在第一位。在生豬業(yè)務(wù)的快速發(fā)展中，公司飼料產(chǎn)業(yè)未來的規(guī)劃產(chǎn)能是高度匹配的，飼料內(nèi)銷量預(yù)計2020年超過500萬噸，到2021年超過1,000萬噸，到2022年超過1,500萬噸，后續(xù)年份有望繼續(xù)提高。
Q6：非洲豬瘟對飼料行業(yè)以及對公司有什么影響？
A：首先，從行業(yè)來說，非洲豬瘟對于整個生豬產(chǎn)業(yè)是巨大沖擊與挑戰(zhàn)，中小養(yǎng)殖戶由于設(shè)備基礎(chǔ)較弱、缺乏有效的防控技術(shù)，損失較大。從長期來看，非洲豬瘟將倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快規(guī)?；?、集中化、科技化進程，發(fā)展環(huán)保型養(yǎng)豬。包括新希望在內(nèi)的大型龍頭企業(yè)，將在這一進程中發(fā)揮更大作用。其次，從飼料行業(yè)來說，也加速了飼料小廠的退出，并會增加飼料原料采購的難度，增加了飼料行業(yè)的成本。而新希望借助于強大的內(nèi)銷，能實現(xiàn)飼料同比較大的增長。同時，在原料采購環(huán)節(jié)，生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，銷售服務(wù)環(huán)節(jié)等全方位的能力提升，能夠持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。這兩年新希望飼料業(yè)務(wù)的凈利潤增速遠遠快于銷量增速，則說明大企業(yè)的盈利能力在不斷增強。
Q7：公司各類飼料的利潤水平是怎么樣的？
A：禽料的噸利2018年是8元/噸，2019年是20元/噸，2020上半年約40-50元/噸；水產(chǎn)料目前的噸利大約是160-170元/噸，豬料220-230元/噸。飼料業(yè)務(wù)整體的歸母凈利，2020年上半年實現(xiàn)了同比超過70%的增幅。
Q8：公司是如何面對目前的環(huán)保壓力的？
A：在現(xiàn)今的環(huán)保政策下，各個產(chǎn)業(yè)都會有壓力，但更大的壓力是在小散戶身上，因為環(huán)保門檻的提高，會加速行業(yè)小散實體的退出，加快了行業(yè)的集中度，這對于規(guī)?；髽I(yè)是影響正面的。新希望面對環(huán)保壓力，通過提升我們對各個產(chǎn)業(yè)的環(huán)保要求，也推動了我們各產(chǎn)業(yè)的高標準、高質(zhì)量的快速發(fā)展。不僅不會受到環(huán)保壓力的影響，反而會借助環(huán)保壓力提升自身環(huán)保水平，走在大型規(guī)模化企業(yè)的前列。同時，基于我們在環(huán)保方面取得的成績，我們還響應(yīng)交易所等監(jiān)管部門的號召，主動在我們年度的報告中披露《企業(yè)社會責(zé)任報告》，披露我們再每年度中履行環(huán)境保護等社會責(zé)任的績效，體現(xiàn)我們企業(yè)對于環(huán)境保護的責(zé)任使命。
Q9：公司的特水料的發(fā)展是基于市場份額還是基于什么？主要銷售給哪些水產(chǎn)品種？銷往的主要區(qū)域？
A：目前來看，特水料的利潤率很高，盈利空間非常大。品種有：小龍蝦、黃鯧魚、加州鱸、南美白對蝦等。銷往的區(qū)域主要有：華東、華南、華中、渤海灣和膠州半島等地區(qū)。
Q10：公司的特水料在水產(chǎn)料中的占比是多少？
A:2020年上半年，特水料占水產(chǎn)料銷量的20%；淡水料占80%。預(yù)計到年底，特水料銷量爭取同比翻一番。
Q11：公司飼料的研發(fā)費用是多少？
A：2020年上半年，公司整體的研發(fā)投入是1.04億元。
（二）食品方面問題
Q12：公司食品端的產(chǎn)品線，整體來看挺好的。請問現(xiàn)在產(chǎn)品線較為豐富，怎么來達到足夠的吸引力？
A：因為疫情，C端對我們帶來較大的變化。近期，我們對B端的一些產(chǎn)品，也通過李佳琦的直播為我們產(chǎn)品帶來較大的單日銷量，超過400萬元的銷售額。疫情期間，我們的電商銷售額比疫情前銷量翻了兩番。
Q13：隨著疫情的好轉(zhuǎn)，食品C端產(chǎn)品的購買力會不會隨之退潮？
A：疫情結(jié)束后，一些快消品還是會受到一些影響。但B端隨著學(xué)校的開學(xué)入校，恢復(fù)量還是非常迅速的。
Q14：在食品方面，我們的競爭對手主要有哪些？
A：火腿腸是雙匯，調(diào)理品和半成品主要是正大，火鍋食材相對在行業(yè)里面競爭力更強一些。因為我們是四川企業(yè)，川渝火鍋這兩年發(fā)展非常迅速，加上我們團隊對川菜火鍋系的口味、食材口味、加工要求最為熟悉，我們選擇這個賽道進行大力推廣，從去年開始布局，這塊業(yè)務(wù)增速非常明顯。我們小酥肉根本沒有競爭對手可言，我們在今年又陸續(xù)推出香菜丸子、嫩滑肉片等產(chǎn)品，只要一推廣，市場的消化非?？?。
Q15：公司的產(chǎn)品線在全國的市場布局和占有率怎么樣？
A：我們的主要產(chǎn)品目前在西南市場非常有市場，因為多年來的品牌知名度和產(chǎn)品認同度比較高。只要新產(chǎn)品一推，市場消化也非常強。但在華東和華南地區(qū)，需要實施一些試吃等措施來開拓市場。但相信這個認知度是在逐漸的提升。
Q16：作為長期規(guī)劃的板塊，從農(nóng)牧龍頭轉(zhuǎn)型食品消費品，公司有哪些組織架構(gòu)、人才和激勵考核上的配套支撐？
A：在食品產(chǎn)業(yè)上，公司2020年成立了食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部，由公司董事長暢總親自掛帥，來統(tǒng)籌和加強食品板塊各單元的協(xié)同發(fā)展。食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部含五支作戰(zhàn)縱隊，各縱隊負責(zé)本業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的日常經(jīng)營管理與合規(guī)運營，組織架構(gòu)主要包括：（1）市場部，主要統(tǒng)籌食品產(chǎn)業(yè)品牌規(guī)劃、市場劃分、營銷協(xié)同、渠道拓展等功能；（2）研究院，洞察市場和探索前沿技術(shù)，展開產(chǎn)品基礎(chǔ)研究，結(jié)合市場部為新區(qū)域拓展制定產(chǎn)品策略和生產(chǎn)線布局，產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)，對市場部制定的戰(zhàn)略產(chǎn)品完成技術(shù)實現(xiàn)，并對產(chǎn)品工藝進行技術(shù)迭代改進；（3）供應(yīng)鏈，垂直管理熟食、生鮮、央廚業(yè)務(wù)單元等；（4）在指揮部下組建華北戰(zhàn)區(qū)、華東戰(zhàn)區(qū)、西南戰(zhàn)區(qū)、華南戰(zhàn)區(qū)，各戰(zhàn)區(qū)接受指揮部領(lǐng)導(dǎo)，對本戰(zhàn)區(qū)的量利指標負責(zé)，承擔(dān)區(qū)域精耕、渠道拓展、市場占領(lǐng)的責(zé)任；（5）TopKA縱隊，重點攻占線上平臺線下商超等頭部渠道。
在人才方面，大力引進跨界人才，從知名博主，知名大V一級其他非肉制品行業(yè)引進的新同事，補充多元的素質(zhì)人才，推動業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。在激勵方面，食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部在風(fēng)險可控的前提下高度授權(quán)，給予作戰(zhàn)縱隊充分的經(jīng)營自主權(quán)與配套的管理資源；與短期評價相關(guān)的績效考核、獎金評議等權(quán)力授予相應(yīng)作戰(zhàn)縱隊；與長期評價相關(guān)的任命、工資、長期激勵等權(quán)力適當(dāng)上收。
Q17：公司在食品板塊的精力投入如何？決策團隊的構(gòu)成？團隊施展的空間有多大？
A：食品業(yè)務(wù)是新希望的未來，是公司業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長的第三條戰(zhàn)略曲線，因此，在食品業(yè)務(wù)是暢總親自抓的業(yè)務(wù)，董事長暢總是食品業(yè)務(wù)的總指揮，是暢總精力投入最大的業(yè)務(wù)，每周都在和食品團隊召開經(jīng)營分析會議，對相關(guān)戰(zhàn)略安排跟進的節(jié)奏非常高頻。食品產(chǎn)業(yè)指揮部的決策團隊由食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部總指揮、主要職能負責(zé)人、各縱隊負責(zé)人等成員構(gòu)成。
Q18：剝離豬肉屠宰后，食品業(yè)務(wù)的毛利率是多少？
長期毛銷差如何提升？A：平均20%左右。目前公司對食品業(yè)務(wù)的規(guī)模要求比較高，要求快速提升規(guī)模和營收，提升市場占有率和影響力，短期對利潤的追求不會那么高。長期來看，在食品業(yè)務(wù)各產(chǎn)品、渠道協(xié)同、品牌影響力做到位后，毛利水平會逐漸提升。
提供資料清單（如有）無
日期2020-9-9
來源：投資者互動公告-深圳
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